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  美国货运量在第一季度同比下降13.8%，西南地区货运量同比暴跌40.1%，创该指数编制以来最大跌幅。

  2.然而，东北地区货运量逆势增长2.1%，中西部和东南部分别下降13.9%和9.3%。

  3.由于关税政策影响，卡车运输业正面临运价下行、企业出清和就业市场波动的多重考验。

  4.消费者信心指数暴跌8%，创1990年经济衰退以来最快三个月跌幅，可能会引起未来数月消费支出收缩。

  5.阿波罗全球管理公司预测，5月末至6月初或将出现大规模裁员潮，物流与零售两大产业面临凛冬。

  5 月 12 日，中美日内瓦经贸会谈联合声明互降关税，航运从业者大呼“超预期”。然而，在美国境内，货运情况在过去11 个月内连续下滑。

  根据美国银行货运支付指数季度报告，第一季度全国货运量同比下降 13.8%，虽然相较于 2024 年第一季度 15.7% 的降幅，本次跌幅有所收窄，但该数据已是自 2023 年第三季度以来的最佳同比表现。

  这种持续下滑的货运态势，无疑为经济前景蒙上一层阴影。其背后所蕴藏的信号，预示着从美国国内供应链的挑战到需求端的疲软都逐步显现。零售作为经济活动的重要组成部分，与货运紧密项链。

  实际上，美国区域表现差异显著：西南地区货运量同比暴跌 40.1%，创该指数编制以来最大跌幅；东北地区却逆势增长 2.1%；中西部和东南部分别下降 13.9% 和 9.3%。美国卡车运输协会首席经济学家鲍勃·科斯特洛指出：“年初房地产开工率下降和极端天气冲击了货物运输市场，但东北地区凭借零售销售增长和进口增加获得支撑。整体看来，行业在持续逆风中已显现局部改善迹象。”

  就业市场呈现微妙变化：美国劳工统计局数据显示，4 月卡车司机就业人数 152.45 万，同比微降 0.3%，但环比增长 0.1%。不过近期沃尔沃集团、马克卡车、潘世奇物流等企业已启动选择性裁员，多家公司申请破产。阿波罗全球管理公司预测，受特朗普政府关税政策影响，5 月末至 6 月初或将出现大规模裁员潮。

  西海岸港口货运量骤降对卡车运输业造成直接冲击，4 月码头预约货运量较 3 月暴跌 41%，西北和西部地区分别下降 61% 和 52%。这种颓势在多家上市公司财报中得到印证：Knight-Swift、Old Dominion 等企业均提及需求疲软问题。零担运输巨头 XPO 北美业务收入同比下降 4% 至 11.7 亿美元，但 4 月 5.7% 的货量降幅较年初有所改善。

  XPO 首席执行官马里奥·哈里克透露客户态度转向谨慎：“多数客户对下半年需求预期从季度前的增长转为持平。”这预示着行业复苏之路仍充满变数。随着关税政策持续发酵，卡车运输业正面临运价下行、企业出清和就业市场波动的多重考验。

  另类资产管理公司阿波罗全球管理公司发布报告警告，由贸易战引发的滞胀或将触发夏季经济衰退。该公司首席经济学家托斯滕·斯洛克在报告中指出，这一经济风暴将在 5 月末至 6 月初率先冲击卡车运输与零售行业，引发裁员潮。

  数据显示，在关税政策生效前，美国企业库存水平急速攀升。这源于品牌商与零售商争相以最低税率提前囤积基础商品，尤其在对越南、柬埔寨等关键生产国的关税税率存疑之际。但与此同时，3 月重型卡车销量“大幅”下滑（基于美国经济分析局数据），物流经理人指数（LMI）也从 2 月的 62.7 跌至 3 月的 57.1，创五个月新低。

  物流经理人指数分析师、供应链管理副教授扎克·罗杰斯分析称，库存成本、仓储价格与运输价格三大核心指标同步走弱，反映出供应链在 2 月至 3 月初加速备货后，因贸易管控强化而骤然减速。“运输市场动态是整体经济的晴雨表，若货运持续收缩，恐预示更大范围的经济困境。”

  斯洛克的研究进一步揭示：4 月中国至美西航线货船需求已现疲态，预计 5 月上中旬当现有集装箱船完成卸货后，卡车运输需求将出现断崖式下跌。尽管报告未明确归因，但多数企业正持币观望，期待中美焦灼的事态缓和与中国商品关税下调后再重启大规模运输。

  结合高库存、重卡采购放缓与货运需求萎缩三重信号，能预见当在途商品经卡车运抵仓库后，来自中国的新货流将急剧减少，卡车运输需求随之蒸发。阿波罗预测这将直接引发行业裁员——沃尔沃北美公司已宣布因需求疲软计划裁撤 1000 个岗位，多家运输巨头亦下调盈利预期或削减资本支出。

  危机并非止步于物流领域。3 月至 4 月消费者信心指数暴跌 8%，较去年同期下滑超 32%，创 1990 年经济衰退以来最快三个月跌幅。密歇根大学调查显示，花了钱的人未来一年商业环境恶化的预期达历史峰值，近七成民众预计失业率将上升。

  该机构消费者调查主任 Joanne Hsu 警示，工作前途黯淡叠加通胀焦虑与购买力缩水，可能会引起未来数月消费支出收缩。“缺乏收入支撑的消费热潮难以为继。”有必要注意一下的是，不同政见群体对通胀的担忧自 1 月下旬以来同步攀升，若特朗普政府关税立场未见松动，零售销售萎缩将迫使企业于 5 月末启动裁员，与运输业形成“裁员共振”。

  报告还指出，“空置货架”现象可能重现——供应链中断与价格持续上涨的双重压力下，零售商既要应对库存积压风险，又需控制成本，最终不得不通过裁员维系生存。这场由关税引发的经济风暴，正将物流与零售两大产业推向凛冬。SJ BUSINESS